주식 투자의 지혜 / 천장팅

• 원칙이 단순해야 적절한 시기에 빠르게 투자를 결정한다.
• 기준을 단순화하고 내 판단을 신뢰하자.
• 기술적 분석의 실행 방식 1) 백테스팅: 방대한 데이터를 테스트해서 더 정교하고 어느 환경에서든 수익을 극대화할 수 있는 모델을 만드는 것이다. 일반 투자자가 접근하기 쉬운 방법이 아니다. 2) CAN SLIM: 펀더멘털 분석으로 주도주를 발굴한 다음 Cup-with-handle 패턴 돌파가 나올 때 접근하는 것이다.
• 임계점을 찾는 것은 예술의 영역이다. 임계점을 찾는 지름길을 없으며 무수한 시행착오만이 유일한 방법이다.
• 시행착오가 중요하다. 미래의 원인은 현재에 있다. 투자의 투자 경험이 하루하루 무의미하게 흘러간다면 미래의 모습은 뻔하다. 시행착오를 통해 자신의 단순한 원칙을 내재화해야 한다.
• 주식투자를 위해 쓴 책이지만 여기에 언급한 원칙은 다른 분야에도 그대로 적용할 수 있다. 성공한 사람은 상당 부분 비슷한 성향을 보이기 때문에 투자에 성공한 사람은 다른 분야에서도 성공할 가능성이 크다.
• 주식 상장은 기업이 생산 설비 확충 등에 필요한 자금을 마련하기 위해 지분의 일부를 매각하는 것이다. 이후 기업이 성장하면 그 과정에서 맺은 결실과 수익을 주주에게 돌아간다. 
• 어떤 분야에서든 성공하려면 무엇보다 성공에 대한 욕망이 있어야 한다. 그리고 욕망을 실현할 지식과 지식을 실천할 의지가 있어야 한다.
• "젊은 시절, 사람들은 내게 투기꾼이라고 했고, 내가 큰돈을 모으자 투자 전문가라고 불렀다. 그 후 언젠가부터 은행가라고 하더니 지금은 자선가라고 부른다. 하지만 나는 지난 수십 년 동안 늘 같은 일을 해왔다." - 어니스트 카셀
• 주식투자는 직업이 될 수 있다.
• 주식 시장에서 계속해서 돈을 벌어들이려면 전문가가 되어야 한다.
• 주식투자 성공에는 특별한 비결이 존재하지 않으며 필요한 전문 지식도 그리 많지 않다.
• 주가의 움직임은 상승, 하락, 보합 세 가지 뿐이다. 
• 두려워하지 말고 후회하지 마라. 게임을 시작하기 전에 게임의 규칙을 확실히 파악하라. 특히 누군가 판을 조종하고 있다면 반드시 상대의 심리를 읽을 수 있어야 한다. 마지막으로 하나 더, 도둑질의 기본은 '어떻게 훔치는가'가 아니라 '위기 상황에서 어떻게 빠져나가는가'의 문제다.

 

 

 

1장. 도전, 주식투자

• 돈을 버는 데에는 세 가지 방법이 있다. 몸은 쓰는 방법, 머리를 쓰는 방법, 그리고 돈으로 돈을 버는 방법이다.
• 돈으로 돈을 버는 방법에는 반드시 돈이 필요하다. 그리고 돈을 제대로 굴릴 지식과 정보가 있어야 한다. 이 두가지를 갖춘 사람이 돈으로 돈을 벌 기회가 있는 곳, 그곳이 바로 주식시장이다.
• 특별한 방법이 있는 것이 아니라 경험에서 우러난 '감'이 필요하다. 주가가 정상적으로 움직이는 상황과 비정상적으로 움직이는 상황을 구별할 수 있는 안목과 직감을 키워야 한다. 현실적으로 주가의 움직임을 정확하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없다. 사람은 본성적으로 불확실성에 대한 두려움이 커서 주가 움직임의 불확실성을 받아들이는 것 자체가 큰 도전일 수밖에 없다.
• 탐욕은 타고난 본성이고 탐하지 않는 심리 상태는 수많은 경험의 결과다.
• 투자에서 가장 중요한 원칙인 손해를 멈추는 방법, 즉 손절매를 배울 것이다. 이 배움의 과정은 생각보다 쉽지 않다. 작은 이익을 탐하면서 작은 손해도 보지 않으려는 마음, 작은 이익을 탐하지 않고 작은 손해를 두려워 하지 않는 마음, 이 두가지는 똑같이 심리 상태에 속하지만 자신과의 싸움에서 이겨야만 변화시킬 수 있다. 
• 아무도 이 게임의 시작과 끝을 말해주지 않고 스스로 판단해야 한다. 
• 손해가 났을 때 바로 행동을 취하지 않으면 손해가 계속 커진다.
• 주식투자는 과학이 아니다.
• 금융 지식만으로는 실전 투자에서 성공할 수 없다.
• 주식시장에는 적이 없다. 자신에게 패한 것이다.
• 대박은 주식시장에서 가장 경계해야 할 대상이다. 
• 주식 시장에서는 일반적인 옳고 그름의 판단 기준이 통하지 않는다. 
• 주가는 무조건 옳다.
• 주식시장에서 수익 목표를 달성하려면 반드시 자신만의 기준과 원칙을 세워야 한다. 
• 문제를 해결할 유일한 방법은 학습과 실전 경험을 통해 꾸준히 시장 감각을 익히는 것뿐이다. 절대 남들이 하는 말에 흔들리지 말고 자신만의 투자 원칙을 만들어 가야 한다.
• 주식시장에서는 똑같은 일이 반복되는 경우가 없다.
• 포기하지 않는 열정과 끈기, 자신의 약점을 극복하는 용기와 의지가 성공 열쇠다.

 

 

 

 

2장. 주식 분석에 필요한 기본 지식

• PER 주가수익배수
• 주가 분석 방법 1) 기본적 분석 fundamental analysis 2) 기술적 분석 technical alaysis
• 주식투자에서 성공하려면 반드시 시장의 큰 흐름을 읽을 수 있어야 한다. 주식시장의 흐름이란 장기간에 걸친 주가 상승이나 강세장에 해당하는 불 마켓 bull market과 그 반대의 약세장을 지칭하는 베어 마켓 bear market 을 의미한다.
• 기본적 분석의 사고 체계에서는 내재가치라는 개념이 존재한다. 
• 방어형 투자자는 원금 손실이 적고 수익이 보장되는 사업의 연속성이 높은 대기업에 투자하고, 공격형 투자자는 말 그대로 위험을 무릎쓰고 과감하게 중소기업에 투자한다.
• 주식시장은 물리적 실체가 없고 심리적 요인이 큰 영향을 미치는 곳이다.
• 거시적 환경은 기업의 외부 요인이고 미시적 환경은 기업의 내부 요인이다.

 

 

 

 

 

1) 기본적 분석 fundamental analysis

 

거시적 환경

- 이자율

- 정부의 세수

- 환율

- 화폐 유동성

- 경제 주기

- 통화 팽창

- 정치 환경

- 정부의 산업 정책

 

 

미시적 환경

- 매출액

- 순이익

- 고정 자산

- 동종 업계 상황

- 브랜드 가치

 

 

주가 상승의 세 가지 요인

1) 순이익 증가

2) 신제품

3) 기업의 자사주 매입

 

 

 

2) 기술적 분석 technical alaysis (차트분석)

• 주가가 상승했다면 팔려는 사람보다 사려는 사람이 많다는 뜻이다. 반대 상황이라면 당연히 주가가 하락한다. 따라서 우리는 누가 무슨 말을 하는지 신경 쓰지 않고 돈의 흐름만 쫓아가면 된다. 
• 주가가 오르는 이유는 뭐죠? 매도자보다 매수자가 많기 때문입니다.
• 개인 투자자들이 주식을 매도하는 결정적인 이유는 주가가 하락하는 것이었다. 

기본패턴

- 주가 추세와 추세선

• 저항선 돌파 후 기존의 저항선은 새로운 지지선이 되고, 지지선 돌파 후 기존의 지지선은 새로운 저항선이 된다.

 

• 나는 보통 200일 이동 평균선 아래 위치한 주식은 매수하지 않느다. 물론 단기 매매의 경우는 예외다.

  

• 추세선, 저항선, 지지선을 종합했을 때 지지선 바로 아래가 매도 지점이다. 일단 지지선이 무너지면 상승 추세가 끝났다고 볼 수 있다.

주가 움직임 4 단계

• 주가의 움직임은 단계적 특징에 상관없이 기본적으로 파동 형태다. 수많은 작은 파동이 모여 하나의 큰 파동을 만든다.
• 기본적 분석이 주가 분석의 기준점이 된 것은 정량화가 가능하기 떄문이다. 수치로 주가가 합리적인지 판단한다. 
• 거래량 변화는 매우 중요한 요소다. 매일 거래량을 꼭 체크해야 한다. 거래량이 아주 많은 데 지수가 오르지 않거나, 시가는 높은데 종가가 낮다면 이 상황은 전형적인 위험 신호에 해당한다. 이때는 반드시 외부 상황을 체크해보라. 중앙은행에서 이자율을 올렸는지, 주변국에 정치, 경제, 사회적으로 큰 문제가 생기지 않았는지 등을 살펴봐야 한다.
• "주식투자의 성공 비결하나. 상승장에서 적극적으로 최선을 다하고, 상승장의 끝이 보이면 완전히 끝나기 전에 가지고 있는 주식을 모두 팔아버려야 한다."
• 주식투자는 기본적으로 확률 게임이기 때문에 대세를 거스르는 행동은 성공 확률을 크게 떨어뜨릴 수 밖에 없다.
• 성공하려면 반드시 전체 시장과 개별 주식을 종합적으로 판단하는 태도를 길러야 한다.
• 하락장에서는 절대, 어떤 주식도 매수하지 말 것!
• 주식시장의 원칙에서 '추세를 따르라'라고 하지, '예측한 대로 따르라'라고 하지 않는다. 추세를 따르는 것과 추세를 예측하는 것은 방법적으로, 본질적으로 크게 다르다.
• 사려는 사람이 있고 팔려는 사람이 있으면 주가가 확정된다.

 

 

 

 

3장. 성공의 요인

• 한 번에 너무 크게 투자하지 않고 장기적인 계획하에 조금씩 분할 매수한다면 반드시 성공할 것이다.
• 정확한 타이밍에 정확한 액션을 취해야 명확한 보상을 얻을 수 있다.
• 가장 중요한 원칙은 원금 보전을 최우서능로 생각해야 한다는 것이다. 언제나 원금 보전이 먼저이고 수익 창출은 그 다음이어야 한다.
• 주식투자의 목적은 당연히 수익이다. 지속성에 주목해야 한다. 운은 절대 지속적일 수 없다.
• 정말 모르겠다면, 일단 손대지 않는 것이 최선이다.
• 너무 일찍 매도하는 이유 1) 작은 이익에 연연하기 때문에 2) 경험과 지식 부족
• 매수한 주식의 주가가 정상적으로 움직이고 수익 가능성이 높다고 판단된다면 즉시 추가 매수해야 한다.
• '패배해도 쓰러지지 않는다.'
• 주식투자의 베팅법은 절대적인 옳고 그름의 기준이 존재하지 않으며 상황에 따라 매번 달라지기 때문에 예술의 영역에 가깝다.
• 최소저항선 - 일정 구간 안에서 등락을 반복하다가 어느 방향으로든 일단 새로운 추세가 시작되면 비교적 일정한 흐름을 이어간다. 주가가 이 선을 따라 움직일 때 저항이 가장 적다는 뜻이다.
• 자신만의 기준과 판단에 따라 침착하게 기다릴 수 있어야 주식시장에서 제대로 돈을 벌 수 있다.
• 주식시장은 틀린 적이 없다. 시장은 늘 가야 할 길을 가고 있으며, 틀린 쪽은 언제나 사람이다.
• 너무 힘들어 포기하고 싶은 순간에 인내력을 발휘해 조금 더 버티는 것이 성공의 비결이다.
• 필요한 지식과 경험을 쌓기 위해서는 멀고 험한 길을 가야 한다. 그저 인내하며 묵묵히 걸어가는 수밖에 없다.
• 기본적으로 내 성향에 맞아야 익숙해지고 자신감이 생기는 법이다.
• 앞서가는 상상력으로 미래를 예측하라
• 성공한 투자자는 환상을 품지 않는다.
• 아는 대로 행동하라.

4장. 언제 사고 언제 팔까?

• 손실은 짧게, 이익을 길게
• 손절매 지점은 반드시 필요하며 일반적으로 매수가의 20%를 넘지 않아야 한다.
• 투자자의 매수 결정 요인 3가지 1) 기본적 분석 2) 기술적 분석 3) 전체 시장의 흐름
• 나는 일단 기본적 분석을 통해 투자할 종목을 찾아낸다. 종목을 선택한 후 매매를 결정할 때는 기술적 분석 방법을 이용한다. 
• 사실상 임계점을 찾는 것이 매수 기술의 전부이다.
• 매수하기 전에 손절매 지점을 설정하라. 
• 임계점 부근에서 매수 지점을 찾아라. 
• 하락 추세일 때는 절대 매수하지 말라.

 

종목 선택 과정

1) 시장의 전체 흐름

2) 주도 업종 파악

3) 주도주 탐색

 

언제팔까? 

1) 주식을 매수할 때 손절매 지점을 어떻게 정할 것인가?

2) 수익 발생 후 이익을 최대화할 매도 지점을 어떻게 정할 것인가?

 

• 주식 매매는 반드시 유연한 사고로 결정해야 한다.
• 주가가 1년 이상 최소 저항선 위에서 움직이는 경우가 거의 없다.

  

  

 

매도 원칙

1) 위험 신호를 놓치지 말라

2) 원금 보전이 제일이다

3) 손실을 최소화하라

4) 주가가 예상보다 많이 올랐다면 일단 매도하라

5) 거래량이 급증하는데 주가가 오르지 않는 주식은 위험하다

6) 손절매 지점을 적절히 이동하라

 

 

• 좋은 방법을 정한 후 끈기 있게 지속하라.
• 빈털털이가 된다면 게임은 끝이다.

1) 큰손이 주식을 사고 싶으면 주가를 떨어뜨려서 차트를 하락 추세처럼 만들 것이다.

2) 고점에서 많은 거래량을 동반하면서 계속 상승하고 있다면 팔고 싶은 사람이 있다는 뜻이다.

3) 주가가 너무 떨어져서 손절하지 않으면 잠이 안 올 정도가 되었을 때와, 주가가 너무 올라서 몇 주라도 사지 않으면 가만있을 수 없을 때가 주가의 최저점이거나 최고점이다.

4) 호재가 사실이라면 여러분은 대개 가장 늦게 안 사람이다.

5) 주식시장의 바보들은 끊임없이 생겨난다.

5장. 월스트리트의 교훈

• 손절매
• 리스크 분산
• 한꺼번에 너무 많은 종목을 보유하지 말라
• 감이 좋지 않으면 발을 빼라
• 매수가는 잊어라
• 잦은 매매를 피하라
• 물타기를 하지 말라
• 수익이 손실로 변하게 하지 말라
• 친구 말고 시장을 따라가라
• 매도 지점에서는 주저하지 말라
• 너무 싸다는 이유로 매수하고 너무 비싸다는 이유로 매도하지 말라
• 반드시 계획대로 실행하라
• 특정 주식에 중독되지 말라
• 우리 생각은 언제라도 틀릴 수 있다
• 추세를 따르는 것은 중요한 투자 성공 요건 중 하나다.
• "나는 바닥에서 매수하기를 시도한 적이 한 번도 없다. 그리고 항상 주식을 빨리 팔아치웠다." - 로스차일드

워렌버핏

워렌 버핏 투자 성공 요건

1) 어느 정도 욕심은 필요하지만 과하지 않아야 한다

2) 인내는 필수다

3) 독립적으로 사고하라

4) 자신감을 가져라

5) 자신의 능력과 수준을 정확히 판단하고 인정하라

6) 투자 대상은 폭넓게 고려하고 선택해야 한다.

 

워렌 버핏의 투자대상 선택 기준

1) 기업의 사업 내용을 쉽게 이해할 수 있어야 한다.

2) 천재적인 경영자에 의존하지 않는, 평범한 사람도 경영할 수 있는 기업이어야 한다.

3) 미래 실적을 예측할 수 있어야 한다.

4) 경영자가 기업의 지분을 보유하고 있어야 한다.

5) 재고 수준이 낮고 회전율이 높아야 한다.

6) 기업의 자기자본수익률이 높아야 한다.

 

 

조지 소로스

투자 철학

1) 처음부터 너무 큰 금액을 투자하지 말라

2) 시장이 어리석으니 투자자가 너무 똑똑할 필요는 없다. 

 

 

버나드 바루크, 제시 리버모어, 잭 슈웨거

 

 

 

6장. 어떻게 마음을 다스릴 것인가?

• 주식투자의 성공요인 1) 주식투자의 기본 지식을 쌓을 것 2) 효과적이고 실행가능한 투자 계획을 세울 것 3) 이 계획을 철저히 지킬 것
• 주식투자에서 가장 많이 저지르는 실수의 심리 요인 중 99%는 공포, 탐욕, 희망 이 세 가지에 집중되어 있다. 
• 성공을 위해 노력하는 사람은 언제나 활력이 넘치고 이익을 따지지 않는다.

7장. 큰 기회를 잡아라

• "경제사는 환상과 거짓말에 근거한 드라마다. 경제사의 연역 과정은 진실한 대본에 기초한 것이 아니지만 막대한 부를 쌓을 수 있는 길을 닦아 놓았다. 방법은 그 환상을 제대로 인식하고 그 안에 뛰어든 다음, 대중이 환상의 실체를 알아차리기 전에 게임에서 나오는 것이다." - 소로스

8장. 진정한 성공은 소문나지 않는다

• 먼저 주식투자의 전략과 목표를 정해야 한다.
• 합리적인 기대 수익률은 얼마인가?
• 미국 주가지수는 통계적으로 매년 약 10% 상승한다.
• 목표가 명확하면 원망할 것도, 후회할 것도 없다.
• 리스크를 걱정하기 싫다면 ETF 상장지수펀드 투자가 좋은 선택이다.
• 주식시장은 제로섬 게임이 아니며 경제 성장과 함께 성장한다. 

데이 트레이딩

9장. 오늘 다시 시작한다면

• '올바른 타이밍에 올바른 행동을 하는 것'
• "주식시장에서 10년을 버텼다면 계속해서 수익을 올릴 수 있을 것이다. 20년을 버텼다면 당신의 경험은 다른 사람이 배울 만한 훌륭한 가치가 있다. 30년 살아남았다면 아주 큰 부자가 되어 풍요로운 은퇴를 맞을 것이다." - 월스트리트

1단계 마주잡기 단계

2단계 탐색 단계

3단계 리스크 체험 단계

4단계 지속적 수익 단계

• 급하게 돈을 벌려고 하지 말라
• 도박 심리로 주가를 보지 말라
• 추세를 따르라
• 성공적 인생은 일종의 '마음 상태'다.
• "아는 것과 행동하는 것은 다르다."

 

 

 

mubnoos