거시경제를 내 편으로 만들자
1부. 누가 경제의 큰 판을 움직이나
1장. 시장을 압박하는 거시적 파동
• 인플레이션은 증시의 가장 무서운 적이다.
• 기술적으로 인플레이션은 한 해에서 다음 해까지의 물가 상승률을 말한다. 보통 소비자물가지수, 생산물가지수, 혹은 고용비용지수와 같은 가격 지수들의 백분율 변화로 측정한다.
• 인플레이션의 세 종류
1. 경제 호황과 함꼐 부족한 상품을 사기 위한 현금이 넘쳐날 때 발생하는 수요 견인 인플레이션
2. 유가 상승이나 가뭄으로 인한 식품 가격 상승처럼 공급 감소로 인해 발생하는 비용 인상 인플레이션
3. 천천히 모습을 드러내지만 위험도가 가장 높은 임금 인플레이션
2장. 무대 뒤의 실세, 경제학파들
3장. 정부의 도구 상자
• GDP 공식이 중요한 이유
GDP 계산 공식은,
1. GDP를 구성하는 요소 간의 비교우위성을 보여준다.
2. 거시적 이론의 도움으로 재정정책을 재량껏 도출할 수 있다.
4장. 연준과 싸우지 말라
2부. 큰 흐름을 읽어야 시장이 제대로 보인다
5장. 매크로 투자의 8가지 원칙
• 매크로 투자의 목적은 주어진 리스크 수준에서 손실을 최소화하고 원금을 보전하면서 수익금을 최대화하는 것이다.
• 매크로 투자의 8가지 원칙
1. 투자는 하되, 도박은 하지 말라.
2. 시장 리스크, 부문 리스크, 기업 리스크의 차이를 확실히 구분하라. 리스크를 분산하고 최소화할 때에는 매크로 투자 원칙에 따르라.
3. 열차가 달리는 방향으로 올라타라. 상황에 따라 매수, 공매도, 관망을 택하라.
4. 자신에 맞는 열차를 타라. 시각을 주식시장에만 제한하지 말라. 채권시장과 통화시장도 관찰하고 거기서 거래하는 법을 배우라.
5. 거시경제는 시장의 약세와 강세를 결정하는 가장 중요한 요소이고, 추세는 친구다. 추세에 역행하지 말라.
6. 주식시장에서 각 업종은 거시경제 뉴스에 각각 다르게 반응한다. 매크로 투자자는 상승 국면에서는 강세 업종의 강세 주식을 매수하고, 하락 국면에서는 약세 업종의 약세 주식을 공매도한다.
7. 주식, 채권, 통화 시장은 거시경제 뉴스에 각각 다르게 반응한다. 매크로 투자자는 한 시장의 움직임이 다른 시장의 움직임의 전조라는 것을 알고 각 시장을 주의 깊게 관찰한다.
8. 부화뇌동해서 거래하지 말라. 특정 기업이나 업종에 영향을 주는 거시경제적 사건은 반드시 다른 기업, 업종, 시장에 효과를 미친다. 이를 이해하기 위해 매크로 투자자는 많은 수를 미리 내다볼 수 있는 체스 선수가 되어야만 한다.
6장. 중요한 건 업종이다
7장. 강세 업종 찾아내기
8장. 자금을 보호하는 10가지 규칙
1. 손실을 차단하라.
2. 손절매를 설정하라.
3. 수익을 늘려라.
4. 대박주를 쪽박주로 만들지 마라.
5. 물타기를 하지 말라.
6. 포트폴리오 회전율을 낮추라.
7. 개장 전이나 새로운 기업공개 시에는 시장가 주문을 내지 말라.
8. 추세장에서 가격 모멘텀을 잡으려면 시장가주문을 내라.
9. 거래 범위 내에서 움직일 때 호가 차이를 잡으려면 지정가주문을 내라.
10. 주식을 뒤쫓지 말라.
11. 펀드가 아니라 왕복 수수료를 생각하라.
12. 올바른 중개인을 선택하고 작은 글씨까지 읽어라.
9장. 리스크를 관리하는 12가지 규칙
1. 거시경제적 이벤트 일정을 주의 깊게 살펴라.
2. 의심스러울 때에는 관망하라.
3. 실적 발표의 덫을 조심하라.
4. 유동성이 높은 주식만 거래하라.
5. 적정 규모의 주식을 거래하고, 결코 전 재산을 걸지 말라.
6. 서로 밀접하게 관련된 주식들을 거래하지 말라.
7. 가격 변동성을 리스크에 맞춰 거래 규모를 재조정하라.
8. 매입과 매도 리스크를 관리하라.
9. 신용거래를 조심하고, 그에 따라 리스크 정도를 조정하라.
10. 거래를 분석하고 특히 실패한 경험을 사랑하라.
11. 직접 조사하라.
12. 타인의 조언과 최신 정보를 무시하라.
10장. 모든 투자 유형에 거시적 관점 적용하기
11장. 매크로 투자 성공을 위한 체크리스트
3부. 매크로 투자 실전 매뉴얼
12장. 경제 지표는 거시적 탐험의 나침반
13장. 불황의 약세장에 대응하기
14장. 경기 순환에 맞게 투자하기
15장. 인플레이션이 다가올 때
16장. 생산성 증대가 중요한 이유
17장. 재정적자, 어떻게 볼 것인가
18장. 무역적자의 덫
19장. 사회적 대변동은 절호의 기회
20장. 정치로 들어가서 경제로 나와라
에필로그 _ 주식 투자를 즐겨라!
